ATR (Average True Range)

El ATR o Average True Range (en español: rango verdadero medio), es un indicador técnico que mide la volatilidad. Fue creado por J. Welles Wilder y fue publicado por primera vez en su libro “New Concepts in Technical Trading Systems” en 1978. Wilder diseño el ATR basándose en los commodities y teniendo en mente los precios diarios. Esto es porque los commodities son frecuentemente mas volátiles que las acciones. A menudo ocurre que este tipo de activos están sujetos a gaps o movimientos violentos, que ocurren cuando un commodity abre para arriba o para abajo de su máximo o mínimo de la sesión anterior. Una formula que solo tenga en cuenta los máximos y mínimos no podría capturar la volatilidad de esos movimientos. Es por ello que Wilder creo el ATR para “capturar”  esa volatilidad perdida.

Como se calcula el ATR?

El ATR en su formula matemática tiene en cuenta:

El precio MÁXIMO menos el precio MÍNIMO

El precio MÁXIMO menos el precio de CIERRE del día anterior

El precio MÍNIMO menos el precio de CIERRE del día anterior.

Como utilizar el ATR?

Este indicador es sumamente útil, efectivo, y muy utilizado por inversores profesionales y también por pequeños operadores (aunque su uso no es tan popular y muchos desconocen su gran potencial). Básicamente el ATR lo podremos usar de la siguientes maneras:

 Para medir los ciclos de volatilidad: podremos estimar en que régimen de volatilidad se encuentra un activo, ya sea régimen de alta volatilidad o régimen de baja volatilidad. Esta es su uso mas común y conocido por el publico.

Como método de confirmación de rupturas (breakouts): en este caso el ATR es muy útil para determinar si una ruptura o quiebre de zona (ya sea resistencia o soporte) es genuina. Esto significa que si el ATR se incrementa al momento de producirse una ruptura nos demostraría cierto “entusiasmo” en el mercado y por lo tanto estaría confirmando dicha ruptura. Caso contrario si la ruptura se produce con mismo niveles (o mas bajos) del ATR nos indicaría que la ruptura no es genuina.

Como herramienta para gestionar los stops: este es quizás el principal uso que hacen los profesionales de este gran indicador. Al conocer el rango medio de precios que nos ofrece este indicador podremos saber entre que rangos de precio se mueve un activo en un momento determinado. Por ejemplo: un valor de 30 en el ATR nos indicaría que el activo puede moverse tanto 30 puntos para arriba como 30 puntos para abajo respecto del precio.  Con lo cual al tener esta información podremos hacer una mejor colocación de los stops al momento de posicionarnos en el mercado.

Como herramienta de riesgo y gestión monetaria: esta es otros de los usos profesionales del indicador. Al conocer en que niveles de volatilidad se encuentra un determinado activo podremos manejar mejor el riesgo y realizar una correcta y profesional gestión monetaria. Por lo tanto, si estamos antes ciclos de alta volatilidad, tendremos un mayor riesgo en el mercado y por lo tanto el tamaño de nuestra posición sera mucho menor en cuanto a capital. Por el contrario, si el ciclo de volatilidad es bajo, tendremos a correr menor riesgo de mercado y por consecuencia el tamaño de nuestra posición sera mayor.

EL INDICADOR:

Como vemos en la imagen así se ve el ATR. Se trata de una linea que se mueve para arriba y para abajo. Algo muy importante a tener en cuenta sobre el ATR es que este indicador NO es un indicador de tendencia, solamente mide los niveles de VOLATILIDAD. Es decir que si el ATR sube no significa que el precio también vaya a subir, o que si el ATR baja el precio vaya a bajar también.  Como vemos en la imagen el indicador viene configurado por defecto en 14 periodos, ya que fue el valor que pensó originalmente Wilder  al momento de idear el indicador basándose en el mercado de materias prima. El valor de 14 funciona muy bien para la mayoría, pero puede ajustarse a menores valores  por ejemplo si se necesita una señal no tan suavizada y de mas rápida respuesta.